配資的本質(zhì)是一種放大倉(cāng)
位以追求更高的市場(chǎng)回報(bào)策略，但放大會(huì)同時(shí)放大風(fēng)險(xiǎn)。用一個(gè)量化模型把概念變得可以計(jì)算：設(shè)本金100,000元，杠桿3倍（常見倍數(shù)有2、3、5），則總倉(cāng)位300,000元；假設(shè)年化市場(chǎng)回報(bào)率=8%，波動(dòng)率=20%，融資年化成本r=6%。名義收益為300,0008%=24,000元，扣除借款利息（200,0006%=12,000元），投資者凈收益12,000元，對(duì)本金回報(bào)
率為12%（>），但波動(dòng)率被放大為_levered=320%=60%。按正態(tài)近似，年化均值0.12、標(biāo)準(zhǔn)差0.60，95%VaR=0.12?1.6450.60≈?86.7%，說明極端情況下本金可能大幅虧損；若將保證金線設(shè)為回撤30%，則P(R
作者：李文遠(yuǎn)發(fā)布時(shí)間：2025-11-19 18:45:03
評(píng)論
MarketGuru
文章數(shù)據(jù)化很實(shí)在，尤其是VaR和模擬部分，幫助我重新評(píng)估倉(cāng)位。
小陳筆記
對(duì)平臺(tái)培訓(xùn)和規(guī)則的建議很務(wù)實(shí)，希望監(jiān)管方能參考推廣。
FinanceLily
量化計(jì)算讓風(fēng)險(xiǎn)更直觀，感謝作者的模型示例。
投資老王
3倍杠桿的概率分析很驚人，回去要調(diào)整倉(cāng)位策略。